Il primo torneo organizzato dalla Wave è diventato un appuntamento annuale, l'unico ad essere sempre stato organizzato dalla promotion, a partire dalla prima edizione tenuta nel 2009.
Il formato inizialmente ad eliminazione diretta, co un'apposita battle royal per ripescare una delle eliminate (chiamata Loser Revival), con il passare degli anni é stato scelto di modificarlo usando una prima fase a gironi (con blocchi a tema suddivisi in base alle caratteristiche delle partecipanti) ed una seconda fase ad eliminazione (a seconda del numero di iscritte presenti).
Alla vincitrice viene conferito un trofeo ed un premio in denaro e in alcuni casi anche la cintura massima della promotion (vinta il primo da Yumi Ohka e da Suzu Suzuki nel 2022).
